美國FCC擬禁止進口中國新型號光模塊

光模塊是數據中心內部實現高速光纖數據傳輸的核心部件，主要用于光電信號轉換，本身不承擔業務數據存儲。隨著AI算力需求爆發，全球數據中心建設規模急劇擴張，光模塊已成為支撐AI基礎設施的關鍵組件。

然而8月4日，路透社援引四名知情人士報道稱，負責監管美國電信行業的聯邦通信委員會（FCC）正在制定相關措施，計劃禁止進口中國新型號的光模塊。美國官員希望2026年內公布并實施禁令，理由是毫無根據地指控中國企業可能會通過相關設備竊取數據、植入惡意軟件或干擾數據中心運作。

知情人士稱，FCC仍可能修改或擱置有關限制。但這已是特朗普政府力圖在尖端中國技術嵌入美國供應鏈之前，將其擋在門外的又一例證。此前，FCC已對中國制造的無人機、路由器、機器人和逆變器實施了類似限制措施。

中際旭創首當其沖，禁令或推高美國云服務商成本

若禁令落地，可能沖擊全球主要光模塊供應商中際旭創。據市場研究機構Counterpoint Research的數據，中際旭創占全球數據中心光收發模塊市場約27%，居行業領先地位。美國創新基金會的一份報告指出，Coherent和Lumentum雖擁有具競爭力的技術，但生產規模仍不足以取代中國供應商。

中際旭創今年6月已被美國國防部列入所謂的"支持中國軍方企業名單"，被視為美國可能進一步收緊限制的信號。對此，中際旭創曾公告稱，美國國防部的認定和依據均不符合客觀事實，公司既非中國軍工企業，也不是軍民融合企業，將以充分的事實進行有效溝通并采取合適的措施以維護公司利益。

8月5日開盤后，中際旭創暴跌

此項禁令還可能提高亞馬遜云計算服務（AWS）等美國云服務企業的成本，迫使它們轉向美國供應商Coherent和Lumentum。然而，美國創新基金會的報告指出，即便這些美國廠商擁有具競爭力的技術，其生產規模仍不足以完全替代中國供應商。

中方回應：將采取一切必要措施

中國駐美國大使館回應稱，北京敦促美國"傾聽兩國工商界客觀、理性的聲音"，停止抹黑中國企業并以制裁相威脅。使館還表示："對于任何嚴重損害中方利益的行動，中國都將采取一切必要措施予以回應。"

此前，外交部發言人曾指出，中方一貫堅決反對美方泛化國家安全概念，劃設各類名目的歧視性清單，無理打壓中國企業。我們敦促美方糾正錯誤做法，停止對中國企業的無理打壓行徑。中方將采取必要措施，堅定維護中國企業的正當合法權益。

機構研判：短期情緒沖擊，中長期"雷聲大雨點小"

對于此次傳聞，多家機構給出了相對冷靜的分析。

中金公司認為，光模塊的核心功能是光電信號轉換，本身不承擔業務數據存儲。相比主動設備，其風險邊界和攻擊能力明顯不同。因此，"消息人士援引的FCC安全邏輯"能否成立，以及擬議限制是否符合必要性原則，本身就值得商榷。

中金進一步指出，從2020年開始，類似的故事已經講過很多輪。市場一直擔心中國廠商的份額會被北美競爭對手搶走，但這幾年討論反而少了——因為幾年驗證下來，即便產業政策不斷向美國本土供應鏈傾斜，中國廠商的份額仍然不降反增。"政策可以改變發貨地址，但未必能改變誰最會做光模塊。"

中信證券通信團隊表示，此政策難以落地，影響有限。原因有二：一是目前全球高速光模塊絕大部分都來自中國廠商，單靠海外廠商沒法支持北美需求，甚至北美廠商的產能大部分也來自國內。如果完全替換目前存量光模塊，代價更是不可想象。二是頭部廠商均有海外產能，中際旭創、新易盛等很早就積極布局東南亞產能，目前北美的出貨基本都來自海外產能。因此即使出現極端情況，中國廠商也有充分的應對空間。

中信證券認為，目前國內龍頭在技術實力、產品進展、成本控制、產能布局等多方面均顯著領先海外龍頭，短期內不可能彌補上缺口。而光模塊的全面脫鉤只會造成北美數據中心建設的全面落后，因小失大。建議把這個傳聞影響當成光模塊板塊最后的壓力測試，關注底部布局機遇。

FCC的"覆蓋名單"已經從無人機到光模塊

FCC此前已通過"覆蓋名單"制度對中國制造的無人機、路由器、機器人和逆變器實施了限制。三名消息人士表示，與此前做法一致，FCC擬禁止所有中國制造的新型號光模塊進口，同時對許多非中國供應商的產品給予豁免。

值得注意的是，FCC傳統上保持獨立運作。但今年6月，美國最高法院支持了特朗普總統解雇一名民主黨籍聯邦貿易委員會成員的決定，擴大了總統對政府機構（包括部分監管機構）的權力。這一變化可能影響FCC的決策獨立性。

路透社認為，這是特朗普政府限制中國技術滲透美國尖端產業的最新舉措之一，目的是在相關產品深度嵌入美國供應鏈之前加以遏制。特朗普政府中的對華強硬派希望避免重演華為事件——華為電信設備早年已深度嵌入美國基礎設施，即便后來遭嚴厲制裁，拆除工作仍進展緩慢、成本高昂，至今未徹底完成。