杜邦收購羅杰斯徹底擱淺,重點布局電動汽車等關鍵領域受挫

PCBworld 2022-11-29 11:00

杜邦公司宣布終止收購羅杰斯公司流通股的協議,理由是雙方未能及時獲得所有必要監管機構的批準。杜邦公司根據協議向羅杰斯支付1.625億美元的終止費。
2021年11月2日,DuPont de Nemours,Inc.(“杜邦”)宣布達成協議,在獲得監管部門批準并滿足慣例成交條件的情況下,收購羅杰斯公司的所有流通股。羅杰斯的股東在于2022年1月25日舉行的特別股東大會上批準了合并協議。
2022年9月30日,杜邦與羅杰斯當日就羅杰斯與杜邦的全資子公司Cardinalis Merger Sub,Inc的計劃合并獲得監管部門批準最新情況進行了披露。
據披露公告稱,雙方已獲得完成合并所需的除中國國家市場監督管理總局(“SAMR”)之外所有監管批準。應SAMR的要求,杜邦公司最近撤回了雙方計劃合并的資料并重新提交給SAMR。雙方繼續與SAMR開展合作討論,以期獲取監管部門對計劃合并的批準。雙方繼續尋求盡快完成合并,但須獲得SAMR的監管批準,并滿足合并協議中規定的其他慣例成交條件。

杜邦收購羅杰斯計劃受挫

11月1日,杜邦公司宣布終止收購羅杰斯公司流通股的協議,理由是雙方未能及時獲得所有必要監管機構的批準。杜邦公司根據協議向羅杰斯支付1.625億美元的終止費。
翌日,羅杰斯公司發布公告稱,宣布終止其與DuPont de Nemours,Inc.(“杜邦”)的合并協議。由于合并協議終止,羅杰斯從杜邦公司獲得了1.625億美元的監管終止費。羅杰斯董事會主席Peter C.Wallace表示:“雖然我們對此結果感到失望,但羅杰斯作為一家獨立企業所具備的實力不可否認。”
如之前于2021年11月2日所宣布,羅杰斯已訂立一項最終合并協議,將由杜邦公司以每股277美元的現金收購。按照合并協議規定,如果合并未于2022年11月1日或之前完成,則羅杰斯和杜邦公司有權終止合并協議。合并的達成取決于各種慣例成交條件,其中包括獲得中國國家市場監督管理總局(“SAMR”)的監管批準。
分析認為,雙方合并不僅有助于縮減成本,同時也有利于增強兩者在電動汽車、混合動力汽車等關鍵市場的實力。此次合并遇阻,中國的市場監管部門決定起著關鍵性作用。
此前,杜邦已完成對萊爾德高性能材料的收購,以增強自身在高性能計算、人工智能、5G通信、智能/自動駕駛汽車和物聯網方面的領導地位。

杜邦完成對萊爾德高性能材料的收購

2021年3月8日,杜邦宣布已與全球最大的私募股權公司之一安宏資本(Advent International)達成最終協議,擬以23億美元收購萊爾德高性能材料公司(Laird Performance Materials)。2021年7月1日,杜邦宣布已成功完成對萊爾德的收購。憑借強勁的增長和突出的財務狀況,萊爾德高性能材料與杜邦的戰略目標相契合,即將產品組合導向具有長期增長趨勢且有吸引力的市場,并進一步差異化產品組合。
杜邦公司執行董事長兼首席執行官溥瑞廷說,“萊爾德高性能材料的加入顯著強化了杜邦電子與工業(Electronics&Industrial)部門,也是推進我們發展成為全球創新領導者和首屈一指的多行業公司戰略的重要一步。”“此次收購使杜邦成為主要電子原始設備制造商(OEM)的重要合作伙伴,”杜邦電子與工業事業部總裁Jon Kemp表示,“合并后的組織將共同提升我們在加快采用高性能計算、人工智能、5G通信、智能/自動駕駛汽車和物聯網方面的領導地位。它同時擴展了我們在整個電子價值鏈中的產品和解決方案組合,并建立了我們在關鍵技術方面的專業知識,這對實現下一代電子設備和基礎設施至關重要。”
據悉,萊爾德高性能材料公司2020年的收入為4.65億美元,全球員工人數約為4,300名,將被整合到杜邦電子與工業事業部的電子互連科技(Interconnect Solutions)業務中。萊爾德高性能材料的電磁屏蔽和熱管理產品與電子互連科技在軟板材料、干膜、特種薄膜和電鍍化學品方面的產品組合相輔相成。

電動汽車/混合動力汽車等銷售帶動下,羅杰斯Q2業績實現穩健增長

8月3日,羅杰斯公司公布了2022年第二季度的財務業績。
由于采取的商業措施,以及電動汽車/混合動力汽車、手持設備和國防行業市場的需求增加,羅杰斯Q2凈銷售額為2.52億美元,較上一季度增長1.5%。進一步銷售增長持續受到一些下游影響因素(新冠疫情、零部件短缺和某些原材料的供應)導致的需求下降的影響。得益于電動汽車/混合動力汽車和國防行業市場的增長,其AES凈銷售額增長6.0%,但被工業市場的收入下降部分抵消。由于工業和電動汽車/混合動力汽車領域的收入下降,其EMS凈銷售額下降4.7%,但被手持設備市場的需求增加部分抵消。與上一季度的銷售凈額相比,Q2該公司凈銷售總額因貨幣匯率變化而降低了400萬美元。

“在電動汽車/混合動力汽車、國防和手持設備市場的銷售帶動下,羅杰斯在第二季度的收入繼續穩健增長,”羅杰斯總裁兼首席執行官Bruce D.Hoechner表示。“供應方面的挑戰以及新冠肺炎相關的需求中斷進一步抑制了銷售增長,并影響了毛利率。第二季度通脹壓力繼續存在,但我們的商業措施正在緩解原材料投入成本上升的壓力。從長遠來看,我們繼續為市場增長前景感到鼓舞,特別是在電動汽車/混合動力汽車領域,其需求依然強勁,而且我們為利用長期增長機會而進行的投資也已步入正軌。”
此外,財報還披露,該季度其毛利率為34.3%,而上一季度為34.4%。毛利率小幅下降,主要是由于原材料供應緊張導致吞吐量下降,毛利率下降被較高的銷量和商業措施部分抵消。
期末,該公司現金和現金等價物為2.253億美元,較上一季度增加4320萬美元。第二季度,該公司循環信貸額度下的借款收益為7000萬美元,資本支出為2500萬美元,經營活動產生的現金凈額為200萬美元。由于新生產設施的額外庫存以及補充安全庫存,第二季度營運資金有所增加。
具體到該公司各經營部門銷售凈額(百萬美元),先進電子解決方案(AES)實現凈銷售額為1.412億美元,高彈體材料解決方案(EMS)部門實現凈銷售額為1.051億美元,其他實現凈銷售額僅為570多萬美元。據悉,羅杰斯先進電子解決方案(AES)事業部提供了先進的材料解決方案包括高頻層壓板、粘結片、半固化片、散熱、陶瓷基板和母線排;高彈體材料解決方案(EMS)事業部提供廣泛的高性能工程材料。

Q3杜邦電子工業板塊凈銷售額為15.11億美元

11 月 8 日,杜邦發布2022年Q3財報數據顯示,其實現營收33.17億美元,前值為42.71億美元;每股收益為0.82美元,前值為1.15美元。
第三季度GAAP(公認會計準則)持續經營收入為3.59億美元;經營性EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)為8.56億美元,較去年同期增長5%
該公司水處理與防護業務有機銷售額增長15%;電子與工業業務有機銷售額增長7%;集團及其它保留業務有機銷售額增長25%,主要包括汽車膠粘劑產品系列。

Q3財報還顯示,杜邦電子工業板塊凈銷售額為15.11億美元,經營性EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)為4.74億美元,經營性EBITDA利潤率為31.3%。
該公司電子工業板塊下屬各業務部門表現如下:
半導體技術業務實現百分之十幾的中位數的有機增長,主要得益于持續強勁的需求,尤其是相應的先進技術節點遷移和高產能利用率,以及5G通訊和數據中心領域的增長;
工業解決方案業務銷售額實現高個位數的有機增長,主要得益于對Kalrez?和Vespel?產品、OLED材料以及生物制藥管路等醫療健康應用領域持續強勁的需求;
電子互連科技業務銷售額出現中個位數的有機下降,主要受到銷量下跌的影響。全球智能手機和個人電腦市場疲軟,其負面影響超過了工業終端市場以及需要電磁屏蔽和熱管理的應用對Kapton?薄膜的強勁需求。
來源:中國國際電子商情



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