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美國軍工企業（如洛克希德·馬丁、雷神、諾斯羅普·格魯曼等）在 AI 賦能軍事裝備方面有長期發展潛力，值得關注。
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軍工企業在無人機、自主武器及電子戰系統的研發投入將加速，涉及公司包括 土耳其 Baykar（“拜拉克塔爾-TB2”制造商）、俄羅斯戰術導彈公司、美國 Kratos Defense（蜂群無人機技術）。
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中國的軍工 AI 發展預計加速，相關上市公司包括 中國電科（CETC）、航天科工（CASIC）、航空工業集團（AVIC） 等。
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我國衛星互聯網組網提速，2024年已發射 “千帆星座”（上海垣信衛星科技）54 顆極軌互聯網衛星，中國星網公司年底發射 10 顆低軌互聯網衛星。
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低軌衛星+AI 賽道迎來快速發展機遇，涉及企業包括 中國星網、上海垣信衛星科技、航天科技集團（CASC）、航天科工（CASIC）。
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AI 賦能衛星通信（抗干擾、智能調度等）相關技術供應商值得關注，如 華為（5G+衛星通信）、浪潮信息（AI 計算）、中科曙光（高性能計算）。
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超級電容可作為 “調峰+備電” 方案，英偉達 GB200 機柜 采用 HSC（鋰離子超級電容），帶來市場增量。
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AI 服務器機柜對 短時高效備電 需求增長，英偉達 GB200 已配置 BBU，GB300 將標配，帶動 BBU 需求大增。
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AI 服務器 GPU 功耗快速上升，2022年 H100（700W），2024年 B200（~1000W），風冷方案難以滿足需求，液冷成為主流。
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隨著N型電池的大規模擴產，相關光伏電池設備企業受益明顯，特別是TOPCon 電池設備供應鏈企業。
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根據 IRENA 數據，2030年全球光伏累計裝機預計達 5457GW，相比 2022年（1055GW）增長 417%。
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2013年全球光伏設備市場規模 17.5億美元 → 2023年增長至 160.5億美元，年均復合增長率 24.8%。
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全球光伏裝機持續增長，疊加N型電池技術升級，設備更新換代周期縮短，光伏設備需求旺盛，具備技術和規模優勢的企業將持續受益。
4、《優質黃金礦企持續進階》摘要
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赤峰黃金專注于黃金及有色金屬采選業務，在中國、東南亞和西非擁有7個礦業開發項目，具備全球化運營能力。
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相比全球主要黃金礦企（如巴里克黃金、紐蒙特等），公司估值仍具備一定吸引力，隨著擴產落地和金價走強，估值有望進一步提升。
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2月DR007均值達2.01%（高于1月），央行買斷式逆回購凈投放僅6000億，創近四個月新低，顯示央行仍維持緊平衡態度。
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兩會召開，市場期待資金邊際寬松，但考慮到央行的長端利率約束目標，后續資金能否持續轉松仍待觀察。
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科技板塊高位回撤，A股市場關注點轉向消費與地產鏈，短期股市風險偏好有所回升，對債市支撐作用減弱。
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債市趨勢性機會仍需等待基本面與政策信號的進一步明確，建議投資者保持靈活性，耐心等待更確定的利率下行催化劑。
